选对股票(stock卡塔尔国却难赚钱 惠民加银旗下高换其余一只手率基金爆发了怎么?

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今年以来A股市场表现强势,基金产品业绩也随之走高,其中不乏净值涨幅超过80%的产品。但令人惊讶的是,在这样的市场环境下依然有部分产品出现亏损。据choice数据显示,民生加银新动力混合今年以来亏损7.69%,排名倒数第二名。拉长周期来看,该基金近三年以来表现不佳,其近3年亏损17.24%、近2年、21.38%,近1年亏损16.44%。民生加银新动力混合A目前由基金经理黄一明管理。黄一明自2019年1月9日开始独立掌舵该基金,在管理该基金251天的时间里,黄一明的任职回报-10.05%。资料显示,黄一明自2012年5月加盟民生加银基金管理有限公司,任基金经理助理。自2013年5月至2016年1月担任民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金基金经理;自2013年8月起担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2013年12月担任民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2014年12月担任民生加银优选股票型证券投资基金基金经理。从过往数据来看,民生加银新动力混合基金经理频繁变更、投资风格多次发生漂移民生加银新动力混合在成立4年以来共经历5位基金经理,分别为杨林耘、邱世磊、彭云峰、孙伟和黄一明,其中杨林耘、孙伟和黄一明或为主要管理人,不过3位基金经理管理期间业绩差强人意,仅杨林耘实现微服盈利。投资风格方面,杨林耘、孙伟和黄一明三位基金经理风格迥异从持仓集中度来看,杨林耘持仓较为分散,前十大重仓股普遍在15%以下,而孙伟和黄一明相对集中,前十大重仓股普遍超过35%。从换手率来看,杨林耘任期2015-2018年3月,基金换手率始终保持低位。孙伟上任之后,2018年换手率竟高达523%,而2019年黄一明接手之后,产品换手率又骤降至99%。从过往业绩来看,三位基金经理均有着不错过往业绩,但是短时间将这3位风格迥异的基金经理轮流派出来管理,无论是时间成本还是调仓成本都较为高昂,而带来的业绩波动和风格漂移更是投资者不可承受的。数据来源:choice数据

同花顺(行情300033,诊股)iFind数据显示,民生加银新动力混合A一季度净值上涨9.72%,其业绩比较基准收益率为16.78%,民生加银精选混合一季度净值上涨16.12%,其业绩比较基准收益率为22.76%,两只基金一季度业绩双双落后其业绩比较基准。

但再次回归民生加银后,民生加银精选、民生加银新动力两只产品,其任职回报分别为-18.00%和-9.19%,年化回报分别为-16.12%和-9.19%,在同类产品中排名分别为667/667,1783/1785。

从业绩来看,在黄一明在过往管理基金中有过辉煌时刻。最初在民生加银时期,其2013年至2017年管理民生加银品牌蓝筹混合和民生加银城镇化混合时,两只基金在其任职期间回报均超过了100%。尤其在2015年和2016年期间,市场经历较为极端行情,而黄一明管理的这两只产品均表现不俗。

近年来,民生加银基金管理层和旗下基金经理变动频繁,这也为民生加银的发展之路增加了诸多变数。

值得注意的是,民生加银精选的超高换手率使得该产品上半年的交易费用亦高达505万元,这相较于其1.16亿元的产品规模,管理费用占比就高达4.35%。“如果基金的换手率高,说明基金经理操作频繁,基金经理比较看好某个行业或主题的短期收益,换手率较低则说明基金经理注重长期价值投资,短期博弈并不是其投资风格,不过如果基金经理的换手率时高时低,或者管理的几只产品有的高有的低,说明投资风格不稳定,不过这么高的换手率在业内并不常见。”沪上一家公募机构权益类基金经理对经济观察报记者表示。

而对于该基金经理的投资策略以及公司投委会对高换手率现象的看法等相关问题,截至记者发稿,民生加银基金未对记者进行回复。

今年二季度后,两只基金净值开始加速下跌。数据显示,4月1日至6月30日,民生加银新动力混合A、民生加银精选混合净值分别下跌18.21%、17.24%,而偏股混合型基金平均跌幅仅1.22%,两只基金二季度以来跌幅均在偏股混合型基金倒数前十内。

原标题:选对股却难赚钱 民生加银旗下高换手率基金发生了啥

此外,记者统计显示,民生加银精选前十大重仓股占基金净值比为45.65%。然而在三季度以来这些重仓个股涨幅明显的情况下,基金净值却未见明显上扬。

其中,民生加银精选混合成立于2010年2月3日,首募规模24.75亿。截至2019年10月11日,民生加银精选混合年化回报为负,成立以来收益为-7.60%。也就是说,该基金成立9年,总回报仍然亏损!

截至11月6日,民生加银精选基金的净值仍在1元以下,最新净值为0.8980元,今年以来该基金亏损5.37%,同期沪深300涨幅32.36%,同类基金平均涨幅38.89%,在全部720只同类基金中垫底,排名第720名。

截至11月6日,民生加银精选基金的净值仍在1元以下,最新净值为0.8980元,今年以来该基金亏损5.37%,同期沪深300涨幅32.36%,同类基金平均涨幅38.89%,在全部720只同类基金中垫底,排名第720名。

深究基金业绩倒数的原因,分析认为,基金经理重仓行业选择不利或是首因,另外还与基金仓位偏低、遭遇赎回有关。

从民生加银精选和民生加银新动力两只产品换手率对比发现,两只产品的重仓持股重合度较高,不过换手率却相差甚远。根据数据显示,截至6月30日,民生加银精选的换手率高达2852.28%,而民生加银新动力基金的换手率则仅为99.12%。

错失行情

《投资快报》记者注意到,拉长时间看,上述两只基金近年来表现不佳,民生加银新动力混合A、民生加银精选混合前三季度业绩双双告负,分别下跌6.84%、5.06%,近一年分别下跌15.59%、20.41%,近两年分别下跌20.66%、25.41%,近三年分别下跌16.71%、21.45%,各阶段都处于倒数行列。

此外,记者统计显示,民生加银精选前十大重仓股占基金净值比为45.65%。然而在三季度以来这些重仓个股涨幅明显的情况下,基金净值却未见明显上扬。

记者往前回溯,该基金在今年二季度时所持有的重仓股发现,包括贵州茅台在内的十大重仓中仍有5只处于上涨趋势,其中立讯精密三季度以来上涨80.72%,顺丰控股上涨15.72%。下跌的个股中,华泰证券跌幅最为严重,下跌了18.26%,中国银河跌8.00%,中国石化跌7.26%,中信证券跌3.14%。十大重仓股均有明显上涨,但因为来回调仓使得基金净值并未有明显回升的话,说明基金在调仓的过程中,将接下来涨幅比较大的个股调掉了,从而错过了行情。上述分析人士认为。

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