澳门新蒲京912226资本老板:多管齐下回避医药“黑天鹅”

□本报记者林荣华张凌之

或一飞冲天,或一败涂地,创新药这种高风险、高收益的特征,一直是机构眼馋又警惕的对象。

或一飞冲天,或一败涂地,创新药这种高风险、高收益的特征,一直是机构眼馋又警惕的对象。

曾宪钊表示,创新药的投资,核心还是要从企业在药理选择上进行方向性判断,以及对临床数据进行跟踪,要对药物研究有一定的专业能力和沉淀。投资这类企业还要与全球同类药物研究进行分析和对比,判断上市公司是确实有原研能力,还是仅仅利用海外专利和药物分子式进行仿创,或仅仅是在国内做临床研究。

原标题:基金经理:多管齐下规避医药“黑天鹅”

“目前美国一项新的原创药物研究平均成本在15亿美元左右,而国内远远低于这一水平。我们还需要跟踪临床数据,最好要求药企进行临床数据的及时披露。由于药物研发的成功率很低,原研药在研发期间爆出‘黑天鹅’是一个常态,投资人需要理解和习惯。对于仿制药,需要关注的是原研药的专利到期时间、其它仿制药的推出时间等。”曾宪钊说。

关注预警指标

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曾宪钊表示,创新药的投资,核心还是要从企业在药理选择上进行方向性判断,以及对临床数据进行跟踪,要对药物研究有一定的专业能力和沉淀。投资这类企业还要与全球同类药物研究进行分析和对比,判断上市公司是确实有原研能力,还是仅仅利用海外专利和药物分子式进行仿创,或仅仅是在国内做临床研究。

一位私募人士表示,从美股的一些小型创新药公司看,确实股价变动十分剧烈。如果研发失败爆发“黑天鹅”,极端情况下股价可能一日跌去90%;但如果研发成功,单日上涨5倍也不意外。

新蒲京官网网址,澳门新蒲京912226,“目前美国一项新的原创药物研究平均成本在15亿美元左右,而国内远远低于这一水平。我们还需要跟踪临床数据,最好要求药企进行临床数据的及时披露。由于药物研发的成功率很低,原研药在研发期间爆出‘黑天鹅’是一个常态,投资人需要理解和习惯。对于仿制药,需要关注的是原研药的专利到期时间、其它仿制药的推出时间等。”曾宪钊说。

重庆诺鼎资产总经理曾宪钊则表示,资产减值准备有8个子项,分别是应收账款减值、存货价值、固定资产减值、在建工程减值、无形资产减值、商誉减值等,所以很难事先预判。除了应收账款可能有预兆,其它减值都是可能突然“爆雷”的。

此次海正药业大额减值计提,是否意味着其他创新药企业也可能存在类似风险?

“防止突然减值,最好的办法还是要求药企加强信息披露。”曾宪钊表示。

责任编辑:王涵

潘玥则认为,医药行业尤其是医药研发的特点就是非常专业,普通投资者难以明白。但是如同“久病成良医”,基金经理只要深入研究也是可以解决的。另外,一个简单的方法就是将标的与行业龙头做对比,如果财务数据大幅恶化于行业的龙头公司,避开就行了。

重庆诺鼎资产总经理曾宪钊则表示,资产减值准备有8个子项,分别是应收账款减值、存货价值、固定资产减值、在建工程减值、无形资产减值、商誉减值等,所以很难事先预判。除了应收账款可能有预兆,其它减值都是可能突然“爆雷”的。

海正药业骤然大规模计提减值,令重仓的机构陷入窘境。多位基金经理在接受记者采访时表示,原研药出现“黑天鹅”是业内常态,提前预判并不容易,但就海正药业而言,部分指标其实在此前已经出现端倪。医药股投资一旦踩雷,风险敞口比较大,因此需要强化风险控制。